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◎-3月山東成品油市場概況解讀

一季度山東獨立煉廠汽柴油價格跟隨 原油價格先大漲后大跌，但上漲時期漲幅小于原油，下跌時期跌幅大于原油。柴油價格波動幅度小于汽油，3月前后需求變化較大，3月之前上漲時期漲幅較小，3月后下跌時期跌幅較小。2022年1-3月山東獨立煉廠平均開工率57.13%,3月31日更是降至49%左右，除2020年春季疫情期間，為2016年以來。開工率下降的原因：1月是環保要求，2月是春節期間需求下滑，另外環保限制仍在，3月則是高原油價格導致煉廠，停工減產較多。山東疫情的影響主要發生在煉廠因利潤大規模降負之后，并未進一步導致開工率降低。

◎己內酰胺：需求和運輸受限 己內酰胺多方承壓

3月份 己內酰胺市場寬幅震蕩，中上旬跟隨原油和 純苯價格大幅上漲，下旬在成本、需求和運輸多方壓力下， 己內酰胺價格跌至前期低位。3月份純苯跟隨原油價格震蕩，漲至8900元/噸。中石化華東2022年3月純苯均價在8414元/噸，較2月7818元/噸上漲596元/噸。己內酰胺價格雖跟隨成本有所上探，但力度不足，且高價區域成交較少。

◎乙二醇：成本支持轉弱 供需雙減 乙二醇漲后回落

4月來看，受到需求不振以及疫情拖累物流的影響，國內聚酯工廠多計劃4月進行減產檢修，疊加4月天數少一天，國內月度聚酯產出將出現明顯下滑。預計4月聚酯產出將較3月出現明顯下滑，產量在492萬噸上下，關注聚酯減產落實以及終端訂單情況。綜上所述：國內乙二醇市場在高成本與弱需求之間博弈為主。成本端原油、煤炭雖高位有調整但整體成本端依舊相對偏強，個人看后市有減弱預期。而供需來看，存量裝置開工負荷雖有下調，但4月有新裝置投產，相互抵消整體供應仍保持相對強勢。需求來看，聚酯端受庫存、成本及物流等多方壓力，產能利用率有望跌至88%-89%的水平。因此供應量減少（減了個寂寞），需求減少（只是官宣，謹慎，落地為準），再加上個不確定是再漲還是續跌的國際原油，乙二醇4月份整體走勢有點糾結，預計乙二醇市場震蕩偏弱運行區間4980-5350元/噸之間。

◎瀝青：高成本低需求，月內華東地區“五漲三跌”

截至2022年3月31日，國內瀝青均價為3903元/噸，較月初上漲10%，較年初上漲22%。尤其東北、華南上漲最為明顯。那么華東地區來看，本月區內有漲有跌，共計上調5次下調3次，月末成交價格環比上漲300-350元/噸至3900-4050元/噸，加權均價3929元/噸，環比上漲4.4%，同比上漲20.8%。

◎基礎油市場需求低迷，煉廠開工率環比下降11%

本周基礎油（含一類、二類石蠟基、環烷基、白油、再生油）開工率平均在48%，環比下降11%。本周基礎油總產量環比下降10.5%，受疫情影響，煉廠都有不同程度的減產或停工狀態。本周金誠石化停工，開工時間未定。本周國內石蠟基基礎油開工率為56%，環比下降6.7%；銷量為7.8萬噸，環比下降15%。本周基礎油庫存量14.4萬噸左右，環比增加1.6%，國內市場32#周均價7935元/噸，環比上漲0.1%；本周原油下跌， 布倫特環比下降-5.43%，加之國內多地管控政策影響，煉廠運輸不暢，煉廠本周基本走跌刺激出貨。

◎高沸點芳烴溶劑：供需矛盾壓力共現 高沸點芳烴溶劑走勢呈坡度下滑

月內，芳烴溶劑市場1000#漲跌互現，唯有華東地區價格相對堅挺，其他山東、華北、東北地區因下游需求及運輸因素價格下跌。華東地區環比上漲0.99%，山東地區環比下跌4.64%、華北地區環比下跌2.29%，東北地區環比下跌4.05%。本月芳烴溶劑市場1000#漲跌互現，唯有華東地區價格相對堅挺，其他山東、華北、東北地區因下游需求及運輸因素價格下跌。華東地區環比上漲0.99%，山東地區環比下跌4.64%、華北地區環比下跌2.29%，東北地區環比下跌4.05%。

◎電石供需博弈中運輸干擾加持

近期看市場依舊存在下調趨勢，市場看跌心態加重。四月上旬，下游檢修有限，且在成本支撐下，導致市場跌幅受限，四月下旬后隨著PVC春季檢修的開始，需求的走弱，預計電石價格持續下行至企業，或將再次影響生產企業開工積極性。整體看二季度電石市場受需求減弱影響，電石市場整體震蕩加強，供大于求明顯。

◎國內疫情防控形勢嚴峻 對天然橡膠產業鏈影響簡析

前期為了為配合防控要求的山東淄博、萊西、蒙陰地區停產的輪胎企業目前已復工，但是部分企業因為道路封控，原材料采購及成品銷售運輸受阻，開工下調，預計將拖拽本周期樣本企業開工率走低。