《經濟參考報》記者調研了解到，雖然當前全國煤炭總體供需平穩，但區域性煤缺價高的現象仍然存在，受此影響，電廠普遍日子“難過”，同時還引發整個工業經濟的連鎖反應。后續隨著煤炭迎峰度夏時節到來，區域供需矛盾或進一步凸顯。今年既要堅定不移去產能，又要防止出現結構性、區域性、時段性供應緊張。對此，從加快煤炭產能置換步伐、增加鐵路運力、調整進口煤限制政策等方面入手，相關部門再次打響煤炭結構性保供戰。

區域性煤缺價高問題凸顯

去年3月份，七大火電企業“聯名上書”似乎并未讓寧夏煤炭緊缺的問題有所緩解。

《經濟參考報》記者了解到，近年來，按照化解煤炭過剩產能的總體部署，寧夏加大了落后產能煤礦和自然保護區內煤礦關閉退出力度。截至2017年底，全區共關閉煤礦37處，退出產能1327萬噸，超額完成了下達的煤礦關閉退出任務。

然而，作為西電東送的網架樞紐以及確定的火電外送基地，隨著寧夏煤炭需求快速增長，供應缺口不斷擴大。2017年全區原煤產量7645萬噸，煤炭消費量1.1億噸，缺口超3300萬噸。進入2018年，神華寧煤400萬噸煤炭間接液化項目、寧東至浙江輸電配套電源等依托煤炭資源布局的項目全面投產、投運，年新增煤炭需求2000萬噸以上，全區煤炭供應缺口或超過5000萬噸，煤炭穩定供應面臨較大壓力。

重慶面臨著同樣的難題。在去產能推進、區域協調不暢和上下游產業失衡等一系列因素作用下，這個本就缺煤的直轄市煤炭供需差距進一步擴大。

中國煤炭工業協會副會長姜智敏指出，目前全國煤炭總體供需是平穩的，但氣候因素、煤炭轉運能力及市場預期對短時供需平衡的影響越來越大。從煤電需求來看，統調電廠1月下旬日均耗煤644萬噸，4月上旬僅470萬噸，相差174萬噸，短時波動幅度加大。而今后一個時期，隨著去產能步伐加快，南方不符合安全生產條件的小煤礦退出較多，原煤生產逐步向資源條件好、競爭能力強的晉陜蒙地區集中，區域供需矛盾將進一步凸顯。

《經濟參考報》記者注意到，5月份，國內動力煤消費進入淡旺季交替的關鍵時期，雖然大型煤企當月長協降幅較大，但部分產區煤價、公路運價主動探漲，而沿�；痣姀S日耗居于高位，港口場存增加有限，結構性缺貨加重，在售貨源稀缺，尤其是優質山西煤為緊俏。中泰證券分析師李俊松認為，5月過后逐漸進入暑期旺季，動力煤價格有望開展季節性反彈，未來三個月預計煤價將呈現向上趨勢。

高煤價引發產業連鎖反應

受益于較高的煤炭價格，煤炭行業的好日子還在延續。數據顯示，今年一季度27家煤炭公司全部實現盈利，合計歸母凈利潤和扣非后凈利潤分別為244億元和235億元，同比增長5.5%和3.4%，環比2017年四季度分別增長46%和55.1%。

電力行業則是另一番景象。在38家電企中，有16家一季度凈利潤虧損，19家電企凈利潤同比下滑，只有3家電企凈利同比有所增加。

中國電力企業聯合會發布的報告也指出，在電煤價格同比繼續提高、市場化導致電價下降等因素共同影響下，煤電企業經營形勢仍然較為嚴峻，部分大型發電集團煤電板塊仍然整體虧損，虧損面接近50%。受煤電企業持續虧損、煤電新開工項目減少等因素影響，發電設計、建設施工等企業經營形勢也較為嚴峻。

煤炭短缺和價格上漲還引發整個工業經濟的連鎖反應。據了解，去年寧夏13家煤電企業累計虧損十幾億元，致使電力直接的讓利能力下降，原來執行的優惠電價空間不斷壓縮。

《經濟參考報》記者采訪的多家用電企業反映，雖然參與了電力直接，但優惠幅度很小。“現在只比標桿電價降了3厘錢，企業成本明顯上升�！睂幭淖瞎馓旎鞍彼峁靖笨偨浝項钣抡f，在煤價高企的情況下電廠能繼續給企業讓利實屬不易。

當地有關部門負責人表示，寧夏工業企業中傳統產業占比大，很多企業用電成本在生產成本中占比高達50%以上，如果這部分成本不能向下游產業鏈傳導出去，企業就會面臨關停風險。

迎峰度夏保供戰打響

事實上，有關部門已注意到了這一問題。據《經濟參考報》記者了解，繼4月19日召開鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和脫困發展工作部際聯席會議之后，近日發改委又召開會議部署迎峰度夏的保供工作�！爸饕�是希望通過新產能的釋放、增加鐵路運力、較為寬松的進口煤政策等，保障夏季用煤高峰供需總體平衡，使得煤炭價格能穩定在每噸500元至570元的合理區間。”有業內人士透露。

近期煤炭產能置換步伐加快。5月7日，河北發布2018年煤炭退出產能置換指標公開公告，32處退出煤礦年產能1035萬噸置換指標（按規定折算產能），定于2018年5月19日15時在河北省公共資源中心平臺以“公開掛牌、集中競價”方式進行。

湖南發布的2017年關閉退出煤礦產能指標信息（第一批）涉及11個煤礦，產能118萬噸，折算產能118.3萬噸。福建去產能指標工作實施方案明確，關閉退出煤礦均按享受中央財政獎補，此類退出煤礦指標折算比例統一按退出產能的30%計。黑龍江也明確企業可以在公共資源網進行煤炭產能置換指標。

另一項重要的工作則是解決運力問題。發改委明確要推動加快北煤南運大通道建設，加強鐵路與其他運輸方式的銜接，保障重點區域電煤運輸需求。而2018年中國鐵路總公司要求新增發運量2億噸。有業內人士介紹說，鐵路運輸主要干線大秦線、朔黃線基本處于滿負荷狀態，難有大的增量，主要還是挖掘蒙冀線和瓦日線的潛力。

此外，進口煤政策或有所調整。南方沿海地區煤炭需求近8億噸，其中約25%依靠進口。4月初，福建、廣東、浙江等幾個主要煤炭進口省份都對進口煤重啟限制措施，在此之下，我國4月份進口煤炭2228.3萬噸，同比減少249.7萬噸，下降10.08%；環比減少441.7萬噸，下降16.54%。有消息稱，有關部門正在研究如何對直接進口到電廠的煤炭實施傾斜政策。

本周鋼材先抑后揚，止跌反彈。分析人士表示，在電爐復產明顯、消費城市降雨等因素影響下，近日鋼材價格震蕩回落，不過近日庫存數據下降對價格帶來支撐。在利潤轉好情況下，未來鋼材供應有望繼續回升，鋼材期現貨價格仍面臨調整風險。sdghgg

多因素壓制鋼價

4月份以來，鋼價連續反彈，至5月初有所回調，轉入震蕩運行。截至昨日收盤，螺紋鋼主力合約報收3675元/噸，日內上漲2.28%，熱卷主力漲2.06%，報收3767元/噸�，F貨市場上，主要城市各鋼材現貨價格小幅下跌：上海螺紋鋼跌20元/噸至3990元/噸，折合盤面4113元/噸；上海熱卷報4160元/噸；唐山鋼坯報3550元/噸。

鋼鐵分析師王思雅分析認為，本輪回調主要由四大因素促成。

首先，前期市場對鋼材建材題材反應過度，價格有虛高成分。從鋼廠生產情況來看，北方鋼企復產相對較多，多數鋼企維持在80%左右的生產率。5月初，從鋼廠生產計劃來看，個別鋼廠的交貨情況已由初的不能，變成了110%的交貨率。這就意味著，下半月的市場到貨量并不會減少，甚至可能出現增加。

其次，電爐產能復產明顯，導致鋼企供應增加，但市場需求并未同步增量，多保持在原狀態。甚至，部分加工企業不定期停電影響產量，實際需求有一定萎縮。

再次，近期南方部分需求較好的城市降雨量較大，其他地區在未來一個月內也將迎來持續降雨。這將在一定程度上影響市場需求。加之，目前南北鋼材價差不斷縮小，而北方產量并未降低，進而影響到周邊乃至北方資源的流通，市場對北京鋼廠庫存存在堆積預期。

近期或維持震蕩格局

據我的鋼鐵網統計數據，截至5月10日，螺紋鋼社會庫存652.43萬噸，環比下降55.27萬噸，鋼廠庫存209.57萬噸，環比上升1.2萬噸；線材社會庫存199.65萬噸，環比下降12.97萬噸，鋼廠庫存58.58萬噸，環比上升0.14萬噸；熱軋卷板社會庫存221.02萬噸，環比下降7.49萬噸，鋼廠庫存95.81萬噸，環比下降0.9萬噸。

“從數據變化來看，依舊是維持降速，但整體下降的速度則是越來越收緊。上月同期，廠庫與社會庫存下降128.14萬噸。而根據新數據，廠庫與社會庫存下降75.82萬噸，但廠庫庫存是增加的�！蓖跛佳疟硎尽�

“本周社會庫存仍保持較快的降幅。不過，需要注意的是，廠內庫存方面，螺紋、線材均出現了環比回升。在現貨價格重回年內高位后，貿易商拿貨動力減弱，投機需求放緩。同時，本周鋼材產量仍有小幅增加，供應在利潤刺激下繼續回升。現貨短期內面臨調整風險。”中信研究指出，建議者區間操作為宜。從技術面來看，王思雅分析，近日走跌，雖然看似累計幅度不小，但從支撐位來看，并未到位；對現貨市場來說，行情本就較滯后，未來仍有一定下滑空間。王思雅建議，即便現貨貿易商有心挺價，但大趨勢難更改。市場整體維持震蕩格局，一旦回調到位，或者市場出現重大利好因素提振，者可酌情分批進場。

記者5月13日從大連商品所獲悉，鐵礦石國際化業務實施一周以來，市場運行穩健有序，境外產業客戶及機構積極參與，鐵礦石國際化實現平穩過渡。大商所相關負責人表示，鐵礦石對外開放為海外市場的參與者提供了公開、公平的平臺，便于國際產業客戶利用大連鐵礦石規避市場風險。

大商所數據顯示，截至11日日盤收盤，鐵礦石單邊成交量、成交額、持倉量分別為183.63萬手、874.25億元和121.91萬手，與引入境外者前的成交規模相近。其中，1809合約收于483元/噸，較5月4日開盤價上漲9元/噸，期間高價和低價分別為487元/噸和460元/噸。

從市場參與情況看，境內外產業客戶及相關者對鐵礦石國際化給予了高度關注，境外客戶積極參與。截至5月11日，有50家境外客戶參與了鐵礦石，包括嘉能可、摩科瑞、SunrisingMetalsLtd等產業客戶以及磐石風險管理有限公司等機構客戶。

記者在采訪中發現，鐵礦石國際化業務首周的表現獲得了行業人士普遍認可。新湖研究員秦嘉偉認為，5月11日當周，鐵礦石期價走勢震蕩偏強，這符合目前港口庫存高、鋼廠復產帶動需求提升的基本面情況。

銀河總經理楊青也表示，鐵礦石引入境外者一周以來市場表現平穩，市場流動性較好，價格走勢與基本面較為一致，證明了現有規則成熟有效。作為參與鐵礦石國際化的境外經紀機構，海通香港公司總經理江林強也指出，之前有眾多跨國企業咨詢鐵礦石國際化相關業務，該公司挑選了極具代表性的礦山、貿易商和機構背景的相關公司參與鐵礦石，未來市場者結構將更為完善。

記者5月13日從大連商品所獲悉，鐵礦石國際化業務實施一周以來，市場運行穩健有序，境外產業客戶及機構積極參與，鐵礦石國際化實現平穩過渡。大商所相關負責人表示，鐵礦石對外開放為海外市場的參與者提供了公開、公平的平臺，便于國際產業客戶利用大連鐵礦石規避市場風險。大商所數據顯示，截至11日日盤收盤，鐵礦石單邊成交量、成交額、持倉量分別為183.63萬手、874.25億元和121.91萬手，與引入境外者前的成交規模相近。其中，1809合約收于483元/噸，較5月4日開盤價上漲9元/噸，期間高價和低價分別為487元/噸和460元/噸。

從市場參與情況看，境內外產業客戶及相關者對鐵礦石國際化給予了高度關注，境外客戶積極參與。截至5月11日，有50家境外客戶參與了鐵礦石，包括嘉能可、摩科瑞、SunrisingMetalsLtd等產業客戶以及磐石風險管理有限公司等機構客戶。記者在采訪中發現，鐵礦石國際化業務首周的表現獲得了行業人士普遍認可。新湖研究員秦嘉偉認為，5月11日當周，鐵礦石期價走勢震蕩偏強，這符合目前港口庫存高、鋼廠復產帶動需求提升的基本面情況。

銀河總經理楊青也表示，鐵礦石引入境外者一周以來市場表現平穩，市場流動性較好，價格走勢與基本面較為一致，證明了現有規則成熟有效。助力　　10月份熱卷一改傳統旺季常態，社會庫存不降反增，其中主要原因就是需求遠不及預期。一是因為10月份受相關會議影響，多地因環保督查鋼產品的生產及下游需求均受到不同程度的抑制，二是因為自2017年下半年以來，板材的價格整體出現大幅拉漲，下游成本也相應趨高，貿易商拿貨心態更為謹慎，這都導致了國內熱卷社會庫存出現增幅。不過隨著會議的解除，各地的需求緩慢回升，而后期的供應偏緊預期或對熱卷價格形成一定利好。　　數據顯示，10月13日，全國及河北高爐開工率分別為73.48%和70.79%，較9月29日分別回落1.66和4.45個百分點，分別創9個月以來和2013年5月以來新低。10月中旬高爐開工率再創新低，粗鋼高產量或難以持續，鋼材供應或再度出現緊張狀況，鋼材價格走強或導致鐵礦石價格止跌回升，而鋼材成本支撐問題將不再是10月影響鋼材價格的主導因素。　　本月熱軋卷板庫存增加的地區有8個，其中庫存增加較多的地區有上海，庫存增加3.1萬噸，其中鋼材市場增加7萬噸，港口減少3.9萬噸；沈陽庫存增加0.1萬噸，石家莊0.1萬噸，濟南0.1萬噸，南昌0.1萬噸，鄭州0.7萬噸，長沙0.3萬噸，昆明0.1萬噸；庫存減少的地區有9個，其中減少較多的地區有天津，庫存減少1萬噸，全部為鋼材市場減少量；廣州庫存減少0.4萬噸，全部為鋼材市場減少量；北京庫存減少0.7萬噸，太原0.1萬噸，合肥0.1萬噸，武漢0.6萬噸，成都0.3萬噸，重慶1.2萬噸，西安2.1萬噸。作為參與鐵礦石國際化的境外經紀機構，海通香港公司總經理江林強也指出，之前有眾多跨國企業咨詢鐵礦石國際化相關業務，該公司挑選了極具代表性的礦山、貿易商和機構背景的相關公司參與鐵礦石，未來市場者結構將更為完善。