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鋼鐵、有色大漲，行情再度啟動？|

大盤探底回升，全面反彈，權重護盤，鋼鐵有色上攻，市場板塊分化極其明顯。如此反彈事實上反映出，本次調整的性質，震蕩整理的概率大。
 
首先本輪從3016點上漲的行業板塊主要集中在權重白馬的第一波和周期性鋼鐵、有色的第二波。

第一波的上漲就是典型的資金抱團取暖，尋找估值較低個股標的；而第二波主線是基本面改善，漲價的邏輯。

無論是哪一種，都是典型的基本面選擇的結果，也就表明是公募資金做的交易的概率大，畢竟，這些票大多的市值都比較大。
 
關鍵是經過持續的上漲后，權重不再低估，周期性股票也漲幅較大；無論是基本面還是技術面都有調整的需求。技術角度上上證50處于小5浪后的調整，中小板指數也是如此。

所以當下市場需要有一波技術性的調整，但是，本次調整很難瞬間崩塌，主要是資金集中在權重和周期股中。買權重就是為了穩定，買周期就是為了漲價的上漲邏輯，而這個邏輯并未結束，還有后續機會。
 
總結一下，本輪調整接下來容易形成震蕩整理的走勢，而空間上的支撐位如下。短期在下圖中的小的支撐平臺與0.809形成有效重合；而中線主要支撐位是前期的平臺低點和0.618的支撐位共振形成。

7月份提前完成全年去產能任務  鋼鐵企業扭虧為盈

鋼材漲價讓下游制造商倍感壓力，而另一方面，之前一直虧損的上游鋼廠卻逐步扭虧為盈，實現了盈利。近期鋼鐵行業上市公司半年報紛紛報喜，業績增長與供給側改革、去產能密切相關。

中國鋼鐵工業協會數據顯示，今年前4個月，大中型鋼鐵企業329億元的利潤總額已經超過了去年全年304億元的利潤。根據基本面情況預估，今年鋼鐵行業的利潤達將到900億元左右，成為25年來中國鋼鐵行業利潤總額和銷售收入利潤率的第3個高點。

寶鋼湛江鋼鐵有限公司總經理 劉代德：鋼鐵企業從今年的情況來看，效益情況都得到了很好的好轉，同時湛江鋼鐵也順應了現在，大的市場的需要和大的市場的情況，效益情況也是不錯的，實現了盈利。應該說我們超額完成了，或者說達到我們預期的水平。

鋼企扭虧為盈，最直接的原因是鋼鐵行業供給側改革去產能政策的實施。產能嚴重過剩是近幾年鋼鐵行業衰落的最大癥結所在，2012年到2015年，鋼鐵行業產能利用率從72%逐年下降至67%，行業盈利狀況更是每況愈下，2015年全行業陷入虧損。開始實施供給側改革后，產能的大量出清，產能利用率得到了很大提高。 7月底，今年全年去除粗鋼產能5000萬噸的計劃已經全部完成。預計2017年行業產能利用率將提高至78%。

招商期貨黑色金屬研究主管 趙超越：是因為供給側改革而導致的，供給端有效收縮，導致整個行業的利潤重新分配，之前鋼鐵企業常年虧損，相當于是鋼鐵企業在補貼下游房地產、汽車、造船等用鋼行業的利潤。那這幾年供給側改革之后，整個行業中游制造的話語權在增強，現在是利潤逐步從下游重新往上游分配的這么一個過程。

鋼鐵行業去產能的實施，還伴隨著國家對于“地條鋼”的堅決打擊。江文源做鋼材回收已經有十年了，據他回憶，2008年回收鋼材的邊角料價格在每噸4400元左右，每天要收70到90噸，而現在，由于大量回收廢鋼進行再加工的小鋼廠停產，他收的鋼材銷路不佳，價格一下降到了每噸1300元，收購量也銳減到每天30噸左右。