為了顯示治理鋼鐵等工業企業污染的決心,《唐山市2013~2017年大氣污染防治攻堅行動實施方案》近日發布,將全面整治鋼鐵企業、焦化企業及獨立軋鋼行業。據鋼聯資訊統計,2011年-2013年,全國計劃完成淘汰煉鐵和煉鋼產能均在4500萬噸左右。未來5年,僅河北省就計劃壓減煉鐵產能6672萬噸、粗鋼產能6726萬噸,其中唐山市凈壓減煉鐵產能2800萬噸、粗鋼產能4000萬噸。
由于年初環保部對華北地區298家鋼鐵企業排查中,發現逾70%未按標準排放污染物,為應對冬季可能出現的重污染天氣,今年10月底或11月初,環保部將直接到地方進行突擊檢查。據了解,目前華北地區nm360耐磨板鋼鐵行業產能約3.5億噸,產量約2.89億噸,后期環保治理力度的進一步加大,將有助于緩解鋼鐵行業的供給壓力。
由于鋼鐵行業產能過剩及企業仍有邊際效益,目前鋼企減產動力仍然不足,高產量、高成本、低效益的態勢依然延續,短期內國內鋼價繼續弱勢調整。不過由于國內工業經濟繼續回暖10月匯豐中國PMI預覽值50.9,升至七個月高點,鋼材社會庫存量仍處年內較低水平,且高成本對鋼價有一定的支撐,nm360耐磨板鋼價難以大幅下跌。如果11、12月份環保部重點整治華北地區環境污染,對違規企業督查嚴格,或許能抑制住粗鋼產量的過快釋放,有利于鋼市信心的恢復。
匯豐控股公布數據顯示,10月份匯豐中國制造業采購經理人指數PMI初值為50.9,好于9月份終值50.2并創出近七個月以來高位,且連續三個月榮枯分水嶺50上方,數據并顯示,10月制造業新訂單分項指數初值升至51.6,為七個月高位。上月終值為50.8。
表明國內經濟繼續保持溫和回暖的趨勢,反映中小企業經營狀況進一步改善。近期不論從制造業PMI還是前期公布的GDP數據中可以看出,宏觀數據相對較好,不過數據增長主要是由投資拉動,特別是鐵路、公路基建占了較大比重,前期穩增長政策的各種措施刺激效果逐步顯現。但由于擔憂貨幣政策將逐步收緊,以控制通脹及金融風險,所以第四季度增速將面臨經濟增速放緩的風險。
銀行間資金面趨緊,央行近日暫停逆回購操作。繼上周四停止逆回購后,本周三、周四隔夜拆借利率和回購利率都開始上升,市場表現出對資金面緊張的擔憂。而此前公布的9月份nm360耐磨板CPI大幅上漲亦使資金寬松預期降溫,近幾個交易日短期利率明顯回升,政策面趨緊信號將給市場帶來壓力。
鋼產生產積極性不減,粗鋼產量仍在高位徘徊。中鋼協數據,10月上旬會員單位粗鋼日均產量176.41萬噸,環比下降1.3%;預估全國日均產量212.81萬噸,環比下降1.1%。雖環比下降1.1%,日產量出現小幅回落,但仍處于210萬噸水平之上。十月份后鋼廠檢修將有所增加,加上當前京津冀地區空氣污染嚴重,當地有可能出臺階段性的限產措施,或使粗鋼產量有所下降,將利好鋼市發展。
期螺震蕩走低,市場觀望氣氛濃重,而現貨市場終端需求持續偏弱,貿易商信心轉弱。歷年制造業PMI在第四季度表現多穩中偏弱,隨著天氣轉涼,冬季北方部分地區建筑業施工將受影響,拖累基礎建設和房地產發展,這期間城鎮固定資產投資增速多趨弱。由此看來,需求面難以有大幅增長之勢,仍將保持目前溫和釋放局面。十一月將召開中央經濟工作會議,目前中國經濟工作的重心主要放在改革和結構調整上,年內宏觀政策面較為平穩,預估難有重大利好政策出臺。
綜上所述,當前國內鋼價弱勢運行,粗鋼產量仍在高位徘徊,下游需求增長難求,環保風政策雖利好建筑鋼材方面,但實際作用效果著實有限,制造業PMI與新訂單指數值回升,國內經濟逐步好轉,但短期內鋼鐵仍處于徘徊期,方向不明朗。因此筆者認為,短期內國內鋼材市場下跌空間有限,但上漲動力不足。