編前語在去產能、去庫存的大背景下，煤焦鋼全產業鏈集體持續低迷。但是，2016年以來，大宗商品價格的波動卻讓這個產業鏈上的企業成為市場焦點。

以產業鏈最上游的20#厚壁無縫鋼管行業為例，自去年12月中下旬以來，國內市場20#厚壁無縫鋼管價格步入回升通道。尤其是今年3月份以后，鋼材價格回升速度明顯加快。但進入5月份以來，20#厚壁無縫鋼管價格又有所下降。鐵礦石、焦煤、焦炭等大宗商品的走勢也類似。這些黑色系商品一度吸引場外資金蜂擁入市。

未來可否重拾漲勢？業內分析認為，此次黑色系商品價格上漲，主要受政策預期、市場炒作和短期因素等推動，市場供求關系并沒有發生根本性轉變，產能嚴重過剩的情況并未改變，商品價格難以持續快速上漲。具體來看，未來的走勢應當是焦煤、焦炭強于鐵礦石，鐵礦石強于鋼鐵。

雖然近期鋼材的價格屢次波動，但鋼鐵產能過剩的情況并未改變。而鋼價近期的大幅回調則再一次打破了市場對鋼市回暖的憧憬，這對部分上市鋼企已經持續低迷的表現無疑是雪上加霜。

從業績上看，2015年鋼鐵上市公司盈利出現大幅下滑，各公司也紛紛下調了2016年生產計劃。隨后在今年一季度鋼價雖然有所反彈，使得鋼鐵行業虧損收窄，但資產負債表的改善總體落后于利潤表。業內人士表示，從行業未來的發展方向考慮，供給側結構性改革的五大任務之二為“去產能”、“去杠桿”，鋼鐵行業去杠桿勢在必行。