2021年1—6月國內粗鋼產量累計增加6000萬噸。按照相關部門關于2021年粗鋼壓產目標，下半年國內粗鋼同比壓減不低于9000萬噸，如此巨大的粗鋼減產勢必會造成市場上資源極度短缺和恐慌情緒蔓延，考慮到國有企業較民營企業執行政策的決心和力度更大，下半年粗鋼主要壓減任務將落在國有企業上。

我們根據政策執行力度進行分維度研判，按照30%的謹慎預判、40%的中性預判和50%的樂觀預判進行分析，其中按40%執行力度，粗鋼產量同比減壓4304萬噸，對應的焦煤消費減量為1928萬噸。只有達到40%以上的粗鋼壓產執行力度才有可能使得焦煤形成實質性的供給寬松。