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縱觀5月份,國內疫情仍呈多點散發態勢,繼續拖累終端需求釋放,同時宏觀經濟數據顯示投資消費信心不足、國內經濟面臨較大下行壓力,導致市場悲觀情緒蔓延,國內鋼材價格持續下行,鋼廠生產盈利快速收窄,尤其是短流程鋼廠面臨全線,鋼廠供給釋放受到抑制,整體來看,5月份國內鋼鐵行業呈現供需雙弱格局。對于即將到來的6月,當前市場多空分歧明顯,但筆者認為,6月份國內鋼材市場有望震蕩筑底,或有可能迎來修復性反彈。首先,政策面來看,近期頻發的利好政策將修復市場宏觀情緒,5月份由于發布的經濟數據明顯不及預期,尤其是4月份社融、房地產數據顯示市場投資消費信心不足,導致宏觀情緒明顯悲觀。但近日接連發布多個利好政策表明后期政策將呈現寬松且持續發力態勢,如加快地方專用債券發行使用;增政策性開發性信貸額度8000億元,盡快矯正對民營房企信貸收縮行為等等,均將修復市場向好情緒。需求面來看,鋼材需求將緩慢并持續恢復,雖然短期各地仍受疫情困擾,需求無法完全釋放,但上海等地有序推進復工復產進度,對于需求的提振作用增強,且近期已有超60城發布穩樓市政策,也將助力后期地產端需求的恢復。供給面來看,雖然6月仍面臨一定供給增加的壓力,但當前低利潤水平將抑制產量回升。綜合預計,6月份國內鋼材有望修復市場情緒,伴隨價格震蕩筑底以及需求緩慢釋放,國內鋼鐵價格有望迎來修復性反彈,鋼鐵行業基本面也將向好恢復。