天津萬弗萊鋼有限公司

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要產品如下：
一、地質鉆桿管(適用于勘探,打井,高壓旋噴,煤田坑道鉆機,非開挖等行業)
    規格42*5/6/6.2  50*6/6.5  60*7.1   63.5*7.1/7.5  73*7*8*9.19   89*9.35   101.6*8.56 114.3*8.56  127*9.19 　材質：DZ40(50Mn )  DZ50（45Mn2）、R780（36Mn2V）、R780（42MnMo7）,DZ60(45MnMoB)。一般為9米或9.2米定尺，也可根據用戶需要定尺。DZ50（45Mn2）、R780（36Mn2V）質優價廉，R780(42MnMo7)采用正火 回火熱處理工藝,具有優良的機械性能,適用較高級別的鉆探要求。
二、石油鉆桿管(非開挖鉆桿制造及石油鉆探行業)
    鋼級E75、X95、G105、S135,規格主要有60.3*7.1、73*9.19、88.9*9.35、101.6*8.38、114.3*8.56、127*9.19，可以為客戶提供管體料（客戶自己調質，管端加厚，焊接頭），也可以調質及管端加厚狀態交貨。
三、錨固鉆機鉆桿,套管及接頭(地鐵施工,城市深基坑,邊坡護理）
    鉆桿管73*8/9.19 76*6/9.19 89*6.45/9.35  R780；套管 127*10,133*10,140*10,146*10,168*10 (優質合金材料調質）接頭料127*12/14,133*14,140*14,146*14,168*14.（優質合金材料調質）
四、巖芯管,套管及接箍用管(地質找礦,打井)
    規格為 58*473*4/4.2  89*4.2/4.5/6.5  108*4.2/4.5/6  127*4.5 *6 146*5*7 ,168*6*8，180*8*10,194*8*10,219*8*11材質為DZ40、DZ50 ,現主要經營DZ50材質，長度為9米定尺。因為DZ50材質硬度高,耐磨性好,不容易斷裂,可以提高取芯用管使用壽命，較DZ40有更高的性價比，經新老客戶試用三年多來反應非常好。
五、鉆鋌及接頭用管 
    規格 68*20  83*24  89*24,材質為DZ50（45Mn2），長度9米定尺.
六、潛孔鉆桿,跟管,接頭及管靴用管(地源熱泵工程,水電站施工）
    潛孔鉆桿：60*7.1、76*6、89*6.45、89*9.35、102*6.5、114*8.56  跟管：108*4.5、127*4.5、146*5、146*10、168*6、168*10、178*10、194*10、19*10、273*10
商品價格暴跌，國際礦業巨頭紛紛陷入困境，大宗商品從石油到鐵礦石再到有色金屬，在過去的兩三年全線暴跌，不少商品的價格甚至創下了多年來的新低。在商品牛市期間，國際礦業巨頭紛紛大規模舉債擴張:激進的收購兼并、巨額的資本開支，部分礦業公司甚至跨領域進入油氣行業。商品價格的暴跌給這些高杠桿礦業公司帶來了沉重的打擊:公司經營現金流急劇下降，而商品價格暴跌帶來的資產減記更是使得這些礦業巨頭雪上加霜。嘉能可、英美資源集團、自由港、必和必拓等國際礦業巨頭在此輪的商品價格暴跌中無一幸免，沉重的債務負擔使得這些公司的經營步履維艱。

為改善負債狀況，國際礦業巨頭不得不出售部分優質資產以換取資金:嘉能可出售了秘魯的LasBambas銅礦，BHPB出售了澳大利亞NorthParke銅金礦，而最新的則是英美資源集團出售巴西的磷酸鹽礦資產和鈮礦資產，自由港集團出售其在剛果最大銅鈷礦的權益。

國內龍頭礦業公司趁勢擴張，為將來長遠發展奠定堅實基礎。國內的優質礦業公司如紫金礦業、洛陽鉬業、五礦資源等，由于其顯著的生產成本優勢在當前的商品價格下仍保持了可觀的盈利能力，且公司的資產負債表健康，總體負債水平低。商品價格的暴跌使得陷入困境的高杠桿國際礦業巨頭被迫出售礦山資產改善債務狀況，這給國內礦業公司帶來了難得的擴張機遇。因考量到所需的資金規模，此輪國際礦業巨頭出售的資產大部分為優質資產，其中不乏世界級的礦山。

此外，因商品價格仍處于低位，當前礦山資產的估值水平從歷史上看也處于較低水平，國內公司收購的代價相對較低。國內的龍頭礦業公司在過去兩年已經成功收購了多處海外礦山資產，并且將繼續收購更多資產，充分利用當前有利的時機積極擴張，為企業未來的發展打下了良好的基礎，并在下一輪的商品上漲周期中獲益。

紫金礦業已經發展成為一家綜合性的大型金屬礦業開采公司。紫金礦業擁有優質的礦山資產，礦產金屬的生產成本極具優勢。在過去的兩年，紫金已經成功收購了多處海外資產:公司成功從巴里克中收購了波格拉(Porgera)金礦，使得公司的黃金資源量增長10.1%至1，476.8噸;公司從艾芬豪收購了剛果的卡莫阿(Kamoa)銅礦，這是一個新發現的世界級大型銅礦，紫金的銅資源量在收購完成后將增長73.6%至2，679.4萬噸。此外，公司還在澳大利亞、中亞、非洲等其它地方擁有多處的礦山資產。成功的海外收購使得紫金的礦產資源量顯著增長，并為將來發展奠定了堅實的基礎。我們對公司的目標價是2.78港元，投資評級是“收集”。